2019 में लोकसभा चुनाव परिणामों के बाद, CNBC-TV18 ने भविष्यवाणी की थी कि आने वाले वर्षों में भारतीय स्टेट बैंक State Bank of India, बैंक ऑफ बड़ौदा Bank of Baroda और केनरा बैंक Canara Bank जैसे भारत के सरकारी स्वामित्व वाले बैंकों की लाभप्रदता में जोरदार सुधार होगा। यह कॉल पूरी तरह सच साबित हुई। 2024 में जाने पर, कई लोगों के मन में यह सवाल है कि क्या इन शेयरों में बढ़ना जारी रहेगा?
2019 में लोकसभा चुनाव नतीजों के बाद, CNBC-TV18 ने भविष्यवाणी की थी कि आने वाले वर्षों में भारतीय स्टेट बैंक, बैंक ऑफ बड़ौदा और केनरा बैंक जैसे भारत के सरकारी स्वामित्व वाले बैंकों की लाभप्रदता में जोरदार सुधार होगा। कॉल बिल्कुल सच निकली.
2024 में जाने पर, कई लोगों के मन में यह सवाल है कि क्या इन शेयरों में सपनों का दौर जारी रहेगा? तो चलिए जानते हैं अब सभी सवालों के जवाब
Data from Jan 1, 2019 to December 13, 2023.
| PSU BANK | Return Since early 2019 |
| Indian Overseas Bank | 281% |
| Bank of Maharastra | 280% |
| UCO Bank | 140% |
| State Bank of India | 120% |
| Bank of Baroda | 98% |
| Indian Bank | 95% |
| Canara Bank | 77% |
| Union Bank | 55% |
PSU Bank जारी रहेगी या नहीं
प्रथम दृष्टया, अब तक की बहु-वर्षीय रैली को बढ़ावा देने वाले कई कारक अभी भी मौजूद हैं।
भारतीय जनता पार्टी (भाजपा) ने हाल ही में राज्य चुनावों में तीन बड़ी जीत हासिल की है और सड़क पर आम सहमति यह है कि प्रधान मंत्री नरेंद्र मोदी 2024 की गर्मियों में होने वाले लोकसभा चुनाव में फिर से चुने जाएंगे।
3 दिसंबर को राज्य चुनाव नतीजों के एक दिन बाद, शेयर बाजार में 1,500 अंक से अधिक की बढ़ोतरी हुई, जो नई दिल्ली में राजनीतिक निरंतरता के लिए बाजार की इच्छा को दर्शाता है।
अब, पीएसयू Public Secter Bank (सार्वजनिक क्षेत्र उपक्रम) बैंकों के बुनियादी सिद्धांत पिछले एक या दो दशक में सबसे मजबूत हैं। बही-खाते साफ़-सुथरे हैं, कॉरपोरेट्स ने पुराने कर्ज़ों का बोझ उतार दिया है और उनमें उधार लेने की भूख बढ़ गई है, और निजी निवेश में बहुप्रतीक्षित उछाल अभी आना बाकी है।
बड़े पैमाने पर परिप्रेक्ष्य से, हालात केवल राज्य के स्वामित्व वाले ही नहीं, बल्कि सभी बैंकों के पक्ष में हैं।
PSU Bank पर प्रभाव
वर्तमान में हमारे पास सबसे बड़ा अधिभार वित्तीय क्षेत्र में है क्योंकि वहां मूल्यांकन बेहद आकर्षक हैं। Private और Public Secter Bank दोनों ही बैंकों में, हमारा PSU Bank पर बहुत अधिक भार है। फिर हमें कुछ गैर-उधार देने वाली वित्तीय कंपनियां भी पसंद हैं और निश्चित रूप से, कुछ ऋण देने वाली एनबीएफसी भी,” मुंबई स्थित ब्रोकिंग फर्म मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज के गौतम दुग्गड़ ने कहा।
हालाँकि, यदि कोई थोड़ा ज़ूम करता है, तो पीएसयू बैंक शेयरों में एक और शानदार रैली अब 2019 की तुलना में कम निश्चित है, क्योंकि संदर्भ में कुछ बदलाव हुए हैं।
सबसे बड़ा कारण यह है कि स्टॉक उतने सस्ते नहीं रहे जितने पहले हुआ करते थे।
2019 में, सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रम (पीएसयू) बैंकों का मूल्यांकन मूल्य-से-पुस्तक मूल्य (पी/बी) द्वारा मापा गया था, जो 0.4 गुना से 0.5 गुना तक था, जो कि सबसे खराब बुनियादी सिद्धांतों को दर्शाता है। रैली के बाद, मूल्य-से-पुस्तक अनुपात बहुत अधिक है।
वर्तमान में, सभी Public Secter Bank स्टॉक कम से कम अपने बुक वैल्यू के बराबर कारोबार कर रहे हैं।
“बुक करने की कीमत” का क्या मतलब है?
Price to Book Value (पी/बी) किसी कंपनी के मूल्य को मापने का एक तरीका है। यह बैलेंस शीट पर सूचीबद्ध उसकी परिसंपत्तियों के मूल्य की तुलना में कंपनी के शेयरों की बाजार में कीमत (शेयर मूल्य) कितनी है, का अनुपात है, जिसे इक्विटी का बुक वैल्यू कहा जाता है।
हाल के महीनों में एचडीएफसी बैंक और कोटक महिंद्रा बैंक जैसी गहरी फ्रेंचाइजी होने के बावजूद, निजी ऋणदाताओं के जबरदस्त प्रदर्शन के साथ इसे जोड़ें, पीएसयू बैंक स्टॉक पहले की तुलना में थोड़ा कम आकर्षक लग सकते हैं।
एमके वेंचर्स के मधुसूदन केला ने अपने दांव में थोड़ा बदलाव किया है। केला ने कहा, “मैं यहां तक कहूंगा कि हमने हमेशा निजी क्षेत्र के बैंकों की तुलना में सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों को पसंद किया है, लेकिन अब दांव पर सार्वजनिक क्षेत्र के साथ-साथ कुछ निजी क्षेत्र के बैंक भी हैं, जिन्होंने खूबसूरती से एकीकरण किया है।”
$1 बिलियन से अधिक की संपत्ति की देखरेख करने वाले इनवेस्को म्यूचुअल फंड के अध्यक्ष और सीआईओ ताहेर बादशाह, मधु केला से सहमत हैं। 2024 की पहली छमाही में निजी बैंक बढ़त ले लेंगे। बादशाह अब केवल सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों के बजाय समग्र रूप से सार्वजनिक क्षेत्र की कंपनियों को प्राथमिकता देते हैं।
आगे बढ़ते हुए, प्रदर्शन की समान गति को बनाए रखना चुनौतीपूर्ण हो सकता है, खासकर शुद्ध ब्याज मार्जिन (एनआईएम) में अनुमानित गिरावट के साथ जब Reserve Bak of India (आरबीआई) ब्याज दरों में कटौती शुरू करता है।
जमा दरों की तुलना में ऋण पर ब्याज दर सस्ती हो जाएगी।
फिर भी कुछ विशेषज्ञ Public Secter Bank की संभावनाओं को लेकर आशावादी बने हुए हैं।
PSU BANK में तेजी
“मेरा मानना है कि लंबे समय में Public Secter Bank निजी बैंकों से बेहतर प्रदर्शन करेंगे क्योंकि हम एक दशक के मंदी वाले बाजार से बाहर आ गए हैं। मुझे लगता है कि एसबीआई निराशाजनक था और Public Secter Bank दूसरे और तीसरे पायदान पर बेहतर प्रदर्शन कर रहे थे। अब, एसबीआई भी बेहतर स्थिति में दिख रहा है,” एलारा कैपिटल के वरिष्ठ वीपी-क्वांट और वैकल्पिक रणनीति सैमुअल ने सीएनबीसी-टीवी18 को बताया।
कुल मिलाकर, 2024 में सभी बैंकों के लिए संभावनाएं अच्छी दिख रही हैं।
जियोस्फीयर कैपिटल मैनेजमेंट के मैनेजिंग पार्टनर अरविंद सेंगर के अनुसार, बैंक जैसे हेवीवेट सेक्टर, जो कुछ समय से पीछे चल रहे हैं, में वृद्धिशील धन आने की गुंजाइश है और यह बाजार की रैली के अगले चरण का नेतृत्व कर सकता है।
मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज के वरिष्ठ समूह उपाध्यक्ष और बीएफएसआई के प्रमुख नितिन अग्रवाल, सेंगर के दृष्टिकोण से सहमत हैं। उनके शीर्ष दांव आईसीआईसीआई बैंक, इंडसइंड बैंक, एसबीआई और एक्सिस बैंक हैं।